沪指继续走强，创下年内新高。证券板块迅速上涨，证券ETF（512880）涨幅接近2%，成交额超过15亿元。近期，大量资金涌入券商板块，根据Wind数据，证券ETF近五天净流入额超过16亿元，当前规模接近350亿元。
在历史上的市场反弹期间，证券板块通常表现优于大盘，因此被称为“牛市旗手”。然而，在本轮反弹中，证券板块与大盘走势相近。从2025年4月7日至8月8日，证券指数上涨9.83%，沪深300指数上涨6.31%。A股券商相对于H股券商也表现出明显的欠涨现象。这可能是资金开始博弈A股证券板块补涨空间的原因之一。
市场成交活跃度方面，2025年7月，A股市场新开户数达到196万户，同比增长71%，环比增长19%，今年累计新开户数已达1456万户。截至2025年8月7日，两融余额达到2.01万亿元，反映出投资者风险偏好的提升以及更多增量资金入市，对后续市场表现形成支撑。
基本面方面，截至8月1日，已有27家上市券商公布半年度业绩预告数据。其中24家实现盈利，23家预增，1家扭亏。经纪及两融业务受益于多项利好政策，市场成交和两融维持高位；投行业务方面，再融资规模显著增加，IPO有所恢复。
此外，《推动公募基金高质量发展行动方案》的实施将为非银板块带来更多增量资金配置机会，券商有望从中获益。证券板块还受到稳定币和并购事件的催化，这些因素可能带来新的业务蓝海，支持业绩和估值提升。2024年以来，证券行业并购案例频发，通过资源整合，行业内上市公司盈利能力有望加速修复。
目前，资金加速流入证券ETF（512880），该ETF跟踪中证全指证券公司指数，集齐了A股上市证券公司，规模位居同类第一，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。
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